O mércores, o presidente Biden anunciou un acordo para proporcionar a Intel 8.500 millóns de dólares en financiamento directo e 11.000 millóns de dólares en préstamos baixo a Lei CHIPS e Ciencia. Intel utilizará este financiamento para as súas fábricas de obleas en Arizona, Ohio, Novo México e Oregón. Segundo informamos no noso boletín de decembro de 2023, a Lei CHIPS proporciona un total de 52.700 millóns de dólares en financiamento para a industria dos semicondutores dos Estados Unidos, incluíndo 39.000 millóns de dólares en incentivos de fabricación. Antes da asignación de Intel, a Lei CHIPS xa destinara un total de 1.700 millóns de dólares a GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, segundo a Asociación da Industria de Semicondutores (SIA).
O progreso no financiamento baixo a Lei CHIPS foi lento, coa primeira asignación anunciada máis dun ano despois da súa aprobación. Debido ao lento desembolso, algúns grandes proxectos de fábricas de semicondutores nos Estados Unidos atrasáronse. TSMC tamén observou dificultades para atopar traballadores cualificados da construción. Intel atribuíu os atrasos en parte á desaceleración das vendas.
Outros países tamén destinaron fondos para promover a produción de semicondutores. En setembro de 2023, a Unión Europea aprobou a Lei Europea de Chips, que estipula 430.000 millóns de euros (uns 470.000 millóns de dólares) en investimentos públicos e privados para a industria de semicondutores. En novembro de 2023, Xapón destinou 2 billóns de ¥ (uns 13.000 millóns de dólares) para a fabricación de semicondutores. Taiwán promulgou unha lexislación en xaneiro de 2024 para ofrecer incentivos fiscais ás empresas de semicondutores. En marzo de 2023, Corea do Sur aprobou un proxecto de lei para ofrecer incentivos fiscais para tecnoloxías estratéxicas, incluídos os semicondutores. Espérase que China estableza un fondo de 40.000 millóns de dólares apoiado polo goberno para subvencionar a súa industria de semicondutores.
Cales son as perspectivas para o gasto de capital da industria de semicondutores (CapEx) este ano? A Lei CHIPS ten como obxectivo estimular o gasto de capital, pero a maior parte do impacto non será evidente ata despois de 2024. O ano pasado, o mercado de semicondutores diminuíu de forma decepcionante un 8,2%, o que levou a moitas empresas a adoptar un enfoque cauteloso para o gasto de capital en 2024. Estimamos o CapEx total de semicondutores en 2023 foi de 169.000 millóns de dólares, un descenso do 7 % con respecto a 2022. Predicimos un Descenso do 2% no CapEx para 2024.
Coa recuperación do mercado da memoria e o aumento esperado da demanda de novas aplicacións como a intelixencia artificial, espérase que as principais compañías de memoria aumenten o seu gasto de capital en 2024. Samsung planea manter un gasto relativamente plano en 2024 en 37.000 millóns de dólares, pero non recortou capital. gastos en 2023. Micron Technology e SK Hynix reduciron significativamente os gastos de capital en 2023 e planean un crecemento de dous díxitos en 2024.
A maior fundición, TSMC, planea gastar aproximadamente entre 28.000 e 32.000 millóns de dólares en 2024, cunha mediana de 30.000 millóns de dólares, un descenso do 6% con respecto a 2023. SMIC planea manter o gasto de capital estable, mentres que UMC planea aumentar un 10%. GlobalFoundries espera unha redución do 61% do gasto de capital en 2024, pero aumentará o gasto nos próximos anos coa construción dunha nova fábrica en Malta, Nova York.
Entre os fabricantes de dispositivos integrados (IDM), Intel planea aumentar o gasto de capital nun 2% en 2024 ata os 26.200 millóns de dólares. Intel aumentará a capacidade tanto para os clientes de fundición como para os produtos internos. O gasto de capital de Texas Instruments segue sendo máis ou menos estable. TI planea gastar aproximadamente 5.000 millóns de dólares ao ano ata 2026, principalmente para a súa nova fábrica en Sherman, Texas. STMicroelectronics reducirá o gasto de capital nun 39%, mentres que Infineon Technologies reducirá un 3%.
Espérase que Samsung, TSMC e Intel, os tres maiores gastadores, supoñan o 57% do gasto de capital da industria de semicondutores para 2024.
Cal é o nivel axeitado de gasto de capital en relación ao mercado de semicondutores? A volatilidade do mercado de semicondutores é coñecida. Nos últimos 40 anos, a taxa de crecemento anual diminuíu do 46% en 1984 ao 32% en 2001. Aínda que a volatilidade da industria diminuíu coa madurez, a súa taxa de crecemento alcanzou o 26% nos últimos cinco anos. Baixou un 12% en 2021 e un 12% en 2019. As empresas de semicondutores teñen que planificar a súa capacidade para os próximos anos. A construción dunha nova fábrica leva normalmente uns dous anos, con tempo adicional necesario para a planificación e o financiamento. Como resultado, a proporción do gasto de capital de semicondutores no mercado de semicondutores varía significativamente, como se mostra a continuación.
2---Carburo de silicio: cara a unha nova era das obleas
A relación entre o gasto de capital de semicondutores e o tamaño do mercado variou entre un máximo do 34% e un mínimo do 12%. O ratio medio quinquenal cae entre o 28% e o 18%. Durante todo o período de 1980 a 2023, o gasto de capital representou o 23% do mercado de semicondutores. A pesar das flutuacións, a tendencia a longo prazo desta proporción segue sendo bastante consistente. En base ao forte crecemento previsto do mercado e a un descenso dos gastos de capital, prevemos que esta proporción diminuira do 32 % en 2023 ao 27 % en 2024.
A maioría das previsións prevén un crecemento do mercado de semicondutores no rango do 13% ao 20% para 2024. A nosa intelixencia de semicondutores prevé un crecemento do 18%. Se 2024 ten un rendemento tan forte como se esperaba, as empresas poden aumentar os seus plans de gastos de capital co paso do tempo. Podemos esperar ver cambios positivos no gasto de capital de semicondutores en 2024.
Hora de publicación: 08-Abr-2024