O mércores, o presidente Biden anunciou un acordo para proporcionar a Intel 8.500 millóns de dólares en financiamento directo e 11.000 millóns de dólares en préstamos ao abeiro da Lei CHIPS e da Ciencia. Intel utilizará este financiamento para as súas fábricas de obleas en Arizona, Ohio, Novo México e Oregón. Como se informou no noso boletín informativo de decembro de 2023, a Lei CHIPS proporciona un total de 52.700 millóns de dólares en financiamento para a industria dos semicondutores dos Estados Unidos, incluídos 39.000 millóns de dólares en incentivos á fabricación. Antes da asignación de Intel, a Lei CHIPS xa asignara un total de 1.700 millóns de dólares a GlobalFoundries, Microchip Technology e BAE Systems, segundo a Asociación da Industria dos Semicondutores (SIA).
O progreso no financiamento ao abeiro da Lei CHIPS foi lento, xa que a primeira asignación anunciouse máis dun ano despois da súa aprobación. Debido á lentitude do desembolso, algúns grandes proxectos de fábrica de semicondutores nos Estados Unidos atrasáronse. TSMC tamén sinalou dificultades para atopar traballadores da construción cualificados. Intel atribuíu os atrasos en parte á desaceleración das vendas.
Outros países tamén asignaron fondos para promover a produción de semicondutores. En setembro de 2023, a Unión Europea aprobou a Lei Europea de Chips, que estipula 430.000 millóns de euros (aproximadamente 470.000 millóns de dólares) en investimentos públicos e privados para a industria dos semicondutores. En novembro de 2023, o Xapón destinou 2 billóns de iens (aproximadamente 13.000 millóns de dólares) á fabricación de semicondutores. Taiwán promulgou unha lexislación en xaneiro de 2024 para ofrecer incentivos fiscais ás empresas de semicondutores. En marzo de 2023, Corea do Sur aprobou un proxecto de lei para ofrecer incentivos fiscais a tecnoloxías estratéxicas, incluídos os semicondutores. Espérase que China cree un fondo de 40.000 millóns de dólares apoiado polo goberno para subvencionar a súa industria de semicondutores.
Cales son as perspectivas para o gasto de capital (CapEx) da industria dos semicondutores este ano? A Lei CHIPS ten como obxectivo estimular o gasto de capital, pero a maior parte do impacto non será evidente ata despois de 2024. O ano pasado, o mercado dos semicondutores diminuíu decepcionantemente un 8,2 %, o que levou a moitas empresas a adoptar unha estratexia cautelosa para o gasto de capital en 2024. Calculamos que o CapEx total de semicondutores en 2023 foi de 169.000 millóns de dólares, unha diminución do 7 % con respecto a 2022. Prevemos unha diminución do 2 % no CapEx para 2024.
Coa recuperación do mercado da memoria e o aumento previsto da demanda de novas aplicacións como a intelixencia artificial, espérase que as principais empresas de memoria aumenten o gasto de capital en 2024. Samsung planea manter un gasto relativamente estable en 2024 en 37.000 millóns de dólares, pero non recortou o gasto de capital en 2023. Micron Technology e SK Hynix reduciron significativamente o gasto de capital en 2023 e planean un crecemento de dous díxitos en 2024.
A maior fundición, TSMC, prevé gastar aproximadamente entre 28.000 e 32.000 millóns de dólares en 2024, cunha mediana de 30.000 millóns de dólares, o que supón unha diminución do 6 % con respecto a 2023. SMIC prevé manter o gasto de capital sen cambios, mentres que UMC prevé aumentalo nun 10 %. GlobalFoundries prevé unha redución do 61 % no gasto de capital en 2024, pero aumentará o gasto nos próximos anos coa construción dunha nova fábrica en Malta, Nova York.
Entre os fabricantes de dispositivos integrados (IDM), Intel planea aumentar o gasto de capital nun 2 % en 2024 ata os 26.200 millóns de dólares. Intel aumentará a capacidade tanto para os clientes de fundición como para os produtos internos. O gasto de capital de Texas Instruments mantense practicamente estable. TI planea gastar aproximadamente 5.000 millóns de dólares ao ano ata 2026, principalmente para a súa nova fábrica en Sherman, Texas. STMicroelectronics reducirá o gasto de capital nun 39 %, mentres que Infineon Technologies o fará nun 3 %.
Espérase que Samsung, TSMC e Intel, as tres empresas que máis gastan, representen o 57 % do gasto de capital da industria dos semicondutores para 2024.
Cal é o nivel axeitado de gasto en capital en relación co mercado de semicondutores? A volatilidade do mercado de semicondutores é ben coñecida. Nos últimos 40 anos, a taxa de crecemento anual diminuíu do 46 % en 1984 ao 32 % en 2001. Aínda que a volatilidade da industria diminuíu coa madurez, a súa taxa de crecemento alcanzou o 26 % nos últimos cinco anos. Diminuíu un 12 % en 2021 e un 12 % en 2019. As empresas de semicondutores deben planificar a súa capacidade para os próximos anos. A construción dunha nova fábrica adoita levar uns dous anos, e necesítase tempo adicional para a planificación e o financiamento. Como resultado, a proporción de gasto en capital en semicondutores con respecto ao mercado de semicondutores varía significativamente, como se mostra a continuación.
2---Carburo de silicio: cara a unha nova era de obleas
A proporción entre o gasto en capital en semicondutores e o tamaño do mercado oscilou entre un máximo do 34 % e un mínimo do 12 %. A proporción media quinquenal oscila entre o 28 % e o 18 %. Durante todo o período comprendido entre 1980 e 2023, o gasto en capital representou o 23 % do mercado de semicondutores. Malia as flutuacións, a tendencia a longo prazo desta proporción segue sendo bastante consistente. Baseándonos no forte crecemento previsto do mercado e nun descenso do gasto en capital, prevemos que esta proporción diminúa do 32 % en 2023 ao 27 % en 2024.
A maioría das previsións prevén un crecemento do mercado de semicondutores de entre o 13 % e o 20 % para 2024. A nosa información sobre semicondutores prevé un crecemento do 18 %. Se o rendemento de 2024 é tan bo como se espera, as empresas poderían aumentar os seus plans de gasto en capital co paso do tempo. Podemos esperar ver cambios positivos no gasto en capital de semicondutores en 2024.
Data de publicación: 08-04-2024